麻辣烫火锅加盟店

“麻辣烫第一股”来了！加盟店撑起九成收入，这一风险不容忽视

中新经纬2月23日电(闫淑鑫实习生胡一)22日晚，港交所披露了上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司(下称杨国福麻辣烫)的上市申请书，这意味着该公司正式向“麻辣烫第一股”发起冲击。

中新经纬梳理发现，杨国福麻辣烫目前拥有5500多家餐厅，其中只有4家是自营餐厅，加盟餐厅撑起了该公司九成以上的收入，但同时也带来了一系列风险。

一年收入逾11亿

杨国福麻辣烫创办于2003年。据公开报道，麻辣烫的发明者是四川人，被称为“低配版”的火锅。四川人爱吃辣，杨国福麻辣烫创始人杨国福则在麻辣烫里加入了东北人喜爱的麻酱，让它染上了东北味儿。之后杨国福麻辣烫在东北大受欢迎，并一路狂奔开到全国。

招股书显示，截至2023年2月14日，杨国福麻辣烫旗下共有5578家餐厅，包括位于中国的4家自营餐厅、5554家加盟餐厅和20家海外加盟餐厅。2023年、2023年、2023年1-9月，杨国福麻辣烫实现收入11.82亿元人民币、11.14亿元、11.63亿元；期内利润1.81亿元、1.69亿元、2.02亿元。

据弗若斯特沙利文报告，截至2023年12月31日，按商品交易总额以及餐厅数量分别计算，杨国福麻辣烫在中国中式快餐市场中均排名第一；截至2023年12月31日，按收入、商品交易总额以及餐厅数量分别计算，杨国福麻辣烫在中国麻辣烫市场中均排名第一。

杨国福麻辣烫在招股书中介绍，其通过对麻辣烫的创新和改良，丰富了麻辣烫的配方，为麻辣烫赋予了新定义，包括改良麻辣烫汤底配方，制备“可以喝的麻辣烫”；推出“斤式自选”服务模式及“单人单锅”烹饪方式等，并通过运用统一化、标准化、易拓展的加盟经营模式实现了遍布全国并触达海外的餐厅布局。

杨国福在接受媒体采访时曾表示，杨国福麻辣烫将在2025年达到9000至10000家门店的规模。

中新经纬注意到，加盟餐厅撑起了杨国福麻辣烫九成以上的收入。招股书显示，2023年、2023年、2023年1-9月，杨国福麻辣烫来自加盟餐厅的收入分别为10.36亿元、10.56亿元、10.97亿元，占比分别达87.6%、94.8%、94.3%。该部分收入主要来自向加盟餐厅销售统一采购货品等，其中加盟费及系统维护费占比并不高，低于6%。

杨国福麻辣烫招股书截图

23日，中新经纬拨打杨国福麻辣烫官方微博公布的联系电话，相关工作人员介绍，加盟一家杨国福麻辣烫，加盟商需要支出加盟费、保证金、设备费用、装修费用、食材费用等多项费用。以北京为例，加盟费2.79万/年、保证金1万元、设备费用7万万元、首批食材费用2万，其余是店铺费用、装修费用等，初期需投入至少41.59万元。

上述工作人员表示，在一线城市加盟杨国福麻辣烫，毛利率通常可以达到68%-72%，二三线城市也能达到65%。不过，该毛利率只针对食材，不包含其他费用。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，杨国福麻辣烫定位精准，以高性价比产出符合大众市场消费的产品，切入的市场空间足够大，且明确要通过加盟的方式帮助自己在短时间内实现快速扩张。

据弗若斯特沙利文数据，按商品交易总额之和计算，中国麻辣烫市场由2016年的约968亿元增加至2023年的约1306亿元，年复合增长率约为10.5%。2023年受疫情等因素影响，按商品交易总额之和计算的市场规模缩小至约1142亿元，下降12.5%，预计2025年该市场规模将达到约1973亿元，2023年至2025年的年复合增长率为11.5%。

食品安全成挑战

需要注意的是，加盟餐厅也给杨国福麻辣烫带来了众多风险，其中就包括食品安全隐患。

2023年7月，有视频博主在暗访过程中发现，杨国福麻辣烫一加盟店原料仓库遍地老鼠屎、食材不经清洗直接下锅煮、洗菜池洗抹布拖把等。随后，杨国福麻辣烫通过官方微博发表致歉声明，称公司将加大对全国门店稽查力度，在食材安全、门店卫生、作业流程等方面进行严格管控。

杨国福麻辣烫官方微博截图

朱丹蓬提到，对加盟模式品牌而言，其内部管理和质量内控体系一般都不够完善，加之很多加盟商为了节约成本、尽快盈利，在人员的管理培训和流程的规范化、标准化方面都不会全力落实。

杨国福麻辣烫介绍，公司对相关设施的生产过程和端对端供应链的所有方面进行食品安全监控，包括采购、物流和仓储以及餐厅服务。例如进行日常质量监控、保存质量管理记录并及时报告潜在食品安全风险；制定多项食品安全、卫生和质量控制政策和程序，当中载列包括厨具和制服的洁净程度等详尽指引。公司亦积极视察加盟餐厅，以确保其于日常运营中实施专门的食品安全措施。

杨国福麻辣烫上述工作人员也提到，加盟后总部会提供不少于4天的店铺经营管理培训，也包括在菜品方面的指导等，每个区域也会有相应负责人定期督导检查。

不过，杨国福麻辣烫在招股书中坦言，加盟商直接对其餐厅的日常运营负责。加盟餐厅的最终成功和质量取决于加盟商本身，公司无法保证可以完全控制其所有行为。

连锁产业专家、和弘咨询总经理文志宏指出，杨国福麻辣烫目前是中国最大、连锁店最多的麻辣烫连锁企业，这是其优势。但在后续发展中，如何对庞大的连锁体系进行有效管控是其所面临的一大挑战，尤其是在食品安全方面。(中新经纬APP)

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责任编辑：魏薇

中国麻辣烫加盟十大品牌排行榜

麻辣烫在我国非常的受欢迎，无论是年老的或者年少的都喜欢吃，因此麻辣烫的受众很广，所以很多创业者都倾向于选择麻辣烫品牌加盟，实现自己的创业梦。现在的麻辣烫加盟品牌在市场上是非常多的，让很多想做这个美食的创业者难以选择?为了使广大消费者更多地了解麻辣烫品牌、创业者更深入了解麻辣烫行业，综合了大江南北众多麻辣烫品牌的相关信息，从众多因素入手，经过客观比较，整理成一份中国麻辣烫加盟十大品牌排行榜，供大家参考。

一、杨国福麻辣烫

率先提出了快餐式麻辣烫的概念，并在业内倡导斤式自选麻辣烫的经营方式，砍掉脏乱差的街边小店，统一店面形象，品牌起步时间早，加盟门店数量多，品牌知名度高。中国麻辣烫行业第一家上市品牌。

二、张亮麻辣烫

张亮麻辣烫以其独特的经营模式，坚实的技术研发能力及先进的管理理念赢得了市场和广大消费者的认可和青睐，经营规模迅速扩大，成为近年来国内发展最快的餐饮连锁企业之一，已经成为区域行业的佼佼者。

三、觅姐麻辣烫

觅姐主打健康小清新的麻辣烫品牌，在上海成立。仅仅一年，觅姐就凭借手工制作健康食材，清新文艺的店面环境，一锅一煮的匠心工艺和百变诱人的汤底口味，受到全国各地全年龄段人群的大力追捧。

四、满溢王姐麻辣烫

成立于2006年，十余年的时光中，在全国各地开设了近千家店。创始人王姐对待食材的严谨、苛刻，对顾客的贴心、豪爽，未曾改变，一如既往。从每天采购食材到熬制的汤底，甚至时令蔬菜的营养配比，王姐都异常用心。深谙季节变换的王姐明白，只有用心对待食材，顺应自然规律与变化，食材才会奉献出最为鲜美的风味，那饱含热情的浓汤内，也盛满了食材独特的美味，更是沉淀了自然的韵味。当之无愧,鲁中麻辣烫品牌黑马。

五、吉阿婆麻辣烫

“吉”是汉语中自古以来美好的祝愿。江南的曲调总是给人细雨软绵，烟波桨声的感觉，而阿婆却是脑中柔软亲切，话语似细语轻喃，而饭菜倍感温暖的感觉。吉阿婆，让每一位消费者来到门店，如同回到阿婆家中，烫菜品汤牵扯思乡愁。

六、福客麻辣烫

福客旨将街边的小吃引入都市购物中心，并结合现代都市白领消费特点和需求，秉承“时尚、健康、快捷”的特色餐饮理念，关注健康和美味，使都市人在繁忙的工作节奏中，享受到绿色健康快捷的生态餐饮。

七、亲爱的麻辣烫

亲爱的麻辣烫打破传统麻辣烫不注重营养、口味单一的固有形象，采用纯正重庆口味底料、以及新鲜食材熬制出的不同口味汤底，让健康多元的口味成为了留客的关键。亲爱的麻辣烫在食材方面也是颇费心思，食材皆选用当目鲜蔬鲜肉鲜菌、和高优质冻品，用料丰富。合理搭配下，亲爱的麻辣烫比一般麻辣烫品牌甚至快餐项目都拥有更均衡的营养。

八、汤火功夫

汤火功夫特色汤底，选用多种中草药及珍贵食材，配以浓汤炖制而成，通过现代工艺以半成品标准化的方式配送到各门店，坚持做到“口味统一、操作统一、出品统一”的SOP标准作业流程。为了适应市场及消费者的用餐需求，汤火功夫麻辣烫研发中心定期推出符合市场需求的新产品。

九、汆悦麻辣烫

专营捞烫领域的麻辣烫美食连锁品牌，精心打造的以绿色健康为理念的麻辣烫。拥有产品生产团队，以及近5000平米的现代化工厂。能够独立研发新产品，更创立“5个一”运营模式：“统一采购、统一生产、统一配送、统一管理、统一形象”。

十、王贵仁砂锅麻辣烫

国内颇具创新能力的麻辣烫品牌，拥有专业管理水平的餐饮品牌管理企业，以地道品质的底料秘方和砂锅烹饪的方式而广受消费者青睐。

“麻辣烫第一股”或将诞生，连锁餐饮企业迎上市风口

澎湃新闻记者汪琦雯

“麻辣烫第一股”或将诞生。

港交所消息，2月22日晚间，上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司（下称“杨国福”）向港交所提交上市申请书，中信建投国际为其独家保荐人。此前，中国证监会披露，杨国福于1月27日提交《股份有限公司境外首次公开发行股份审批》材料，申请IPO全流通项目，并在2月8日获证监会受理。

招股书披露，杨国福计划将募集资金用于升级生产设施来支持加盟餐厅业务、丰富品牌组合、扩大零售产品供应等，还将用于加强研发能力、开拓国内外市场、升级信息技术系统、进一步发展零售业务、加强供应链能力，以及寻求并购上游及中游业务等。

加盟店营收占比超90%

杨国福麻辣烫成立于2003年，创始人杨国福及其妻子朱东波在黑龙江省哈尔滨市永和街开出第一家直营店，“杨记麻辣烫”，并在2007年将店名改为“杨国福麻辣烫”。

此后，“夫妻档”通过加盟模式迅速扩张版图。招股书显示，创业7年，杨国福麻辣烫的加盟网络已经基本覆盖黑龙江省。截至2023年9月30日，杨国福旗下共有5783家餐厅，自营店为3家，海外加盟餐厅21家，其余为国内加盟餐厅。

杨国福麻辣烫的加盟店集中在二三线及以下城市。招股书显示，2023年前九个月，杨国福麻辣烫在一线城市的加盟餐厅平均数量为582家，约占全部加盟店的10.6%。二线城市与三线及以下城市加盟店数量接近，两者合计占比89.1%。

加盟店为杨国福麻辣烫贡献了超九成的营收。招股书披露，2023年前九个月，加盟餐厅营收为10.97亿元（未经审计），占总营收的94.3%；自营餐厅同期营收582.3万元，占比0.5%。

杨国福收入构成，图源招股书

按加盟店地区分布来看，一线城市加盟店，以十分之一的门店创造了21%的销售额（以2023年与2023年销售额平均值计）；二线城市的加盟店销售额占比稳定在43%左右；三线及以下城市销售额占比逐渐提升至39%；海外城市加盟店仅贡献了0.1%的销售业绩。

杨国福在招股书中表示，公司实行统一采购安排，中国的加盟商必须向公司与指定的第三方供应商采购货品。杨国福四川自营工厂主要提供麻辣烫汤底及其他主要调味料，第三方供应调味料、食材、设备、包材及其他物料。

销售成本超七成

杨国福麻辣烫一年营收超11亿元，销售成本吃掉七成。招股书显示，杨国福2023年收入达11.1亿元，同期销售成本高达7.9亿元，同期净利润仅2.2亿元，还不到销售成本的三分之一。

招股书指出，销售成本主要包括原材料、员工、折旧以及其他生产成本，还包括采购成本。从业务构成来看，杨国福的销售成本主要与向加盟餐厅销售货品的成本有关。2023年、2023年以及2023年和2023年前九个月，这一部分销售成本分别占总销售成本的86.5%、92.3%、88.5%和93.6%。

招股书显示，2023年公司净利润同比（较上年同期）下滑6.7%至1.69亿元，而2023年前九个月净利润同比增长113.9%至2.02亿元。

杨国福麻辣烫毛利率约30%，并呈现上升趋势。招股书显示，2023年、2023年以及2023年和2023年前九个月，公司毛利率分别为27.9%、28.7%、26.8%和30.2%。对此，杨国福在招股书中解释为四川工厂产量增加导致边际成本下降，以及新自产货品的毛利率相对其他货品较高。

杨国福综合损益表摘要，图源招股书

2023年初，杨国福麻辣烫开拓零售业务，出售自热食品以及底料等，在招股书中，杨国福也表示未来计划进一步发展零售业务，并称之为“打破传统消费场景限制，使我们具备进一步强势增长的潜力”。

值得注意的是，杨国福寄予厚望的零售业务，近期被消费者曝出存在食品安全问题。日前，有消费者在社交平台曝光杨国福自热火锅吃出异物，其称粉条里有黑色固体，怀疑是发霉物。杨国福麻辣烫客服回应该消费者称，代班同事入职不久不熟悉业务，售后专员要求其将异物寄回厂家，待厂家检验之后再处理，并表示公司能给到的解决办法就是退款。

连锁餐饮迎上市风口

近期，连锁餐饮企业纷纷传出冲击上市的消息。

1月29日，A股上市公司绝味食品公告称，其全资子公司参股投资的和府捞面计划境外上市，和府捞面将有望成为“新面馆第一股”。

中式快餐连锁品牌乡村基也在1月25日提交港股IPO招股书，曾经的“中式快餐第一股”乡村基，自2016年美股失利以来，时隔六年，再次进军资本市场。

早前的1月13日，五芳斋通过发审委审核，成功过会，这意味着A股市场即将迎来首家以粽子为主营业务的食品公司。

再早些时候，2023年10月14日，证监会官网显示，老娘舅母公司老娘舅餐饮股份有限公司正进行上市辅导。2023年9月30日，证监会官网显示，蜜雪冰城母公司蜜雪冰城股份有限公司状态为正进行上市辅导。

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为何近期餐饮企业扎堆上市？凯度消费者指数大中华区总经理虞坚指出，今年预期疫情将得到更好的控制，随着消费者生活回归正轨，大家看好餐饮市场回暖，这会给大家IPO信心。

餐饮连锁专家、和弘咨询总经理文志宏认为，除了疫情对餐饮企业的影响更加清晰可控外，更重要的影响因素在于，随着证券市场的证券发行注册制推出，国内餐饮连锁企业即将迎来一波上市潮。

连锁餐饮企业对资本的吸引力在哪？“对资本来讲，企业的可持续盈利能力或投资回报率是最重要的考虑因素。”文志宏指出，目前准备上市的大多是快餐连锁企业，毛利率或客单价可能偏低，但如果翻台率或周转率很高，可能投资回报率也不错。

另一方面，餐饮企业后续成长空间还很大。“要看餐饮赛道下面的细分赛道的市场空间有多大，以及企业后续的成长空间有多大。”文志宏告诉澎湃新闻记者，即便杨国福麻辣烫在全国已经有近6000家门店，但像它的品牌和业态，还有发展到两万至三万家门店的空间。杨国福麻辣烫在门店体系的基础上，还可以导入其他产品形成增量。

责任编辑：王杰

校对：栾梦