加盟店营业额

百果园上半年营收60亿，5594家加盟店贡献八成营收

旗下果多美毛利率三年连跌，今年上半年为7%。

作者郭佳佳武丽娟

编辑丨高岩

来源野马财经

早在2001年就已成立的国内水果零售巨头继续冲刺“水果连锁第一股”。

11月16日，深圳百果园实业（集团）股份有限公司（简称“百果园”）再次向港交所递交《招股书》。

百果园是一家集水果采购、种植支持、物流仓储、营销拓展、品牌运营、门店零售、金融资本于一体的大型连锁企业，旗下的零售门店主要以“百果园”与“果多美”两个品牌进行运营。

徘徊在资本市场门口多年，这是百果园第三次的上市尝试了。2023年6月、2023年11月百果园分别曾拟港交所、深市创业板挂牌上市。今年百果园又选择回到港股IPO，而竞争对手鲜丰水果已完成A股上市的第一期辅导工作。

被曝用变质水果做果切、苹果发霉后继续售卖，百果园官方微博发布致歉声明：“对不起，辜负了大家对我们的信任！”今年5月份递表港交所的百果园一度冲上了热搜。

事后百果园表示，涉事门店已按要求停业整顿，并责令加盟商对涉事门店员工进行停职再教育。

百果园近年来频频面临产品和服务质量方面的投诉，还曾被消费者质疑“涉嫌销售走私水果和不符合国家食品安全标准的水果”，在2023年被告上法庭。

5613家店超99%为加盟门店收入占比超八成

比起疫情爆发的2023年，众多企业的经营和业绩在后疫情时代逐渐好转。比如百果园，2023年其营业收入首次突破百亿元，达到102.89亿元，同比增长16.2%。而在2023年，因为受疫情影响，其营业收入由2023年的89.76亿元下降至88.54亿元。

百果园营收主要来自于水果及其他产品销售、特许经营权使用费及特许经营收入、会员费收入以及其他收入。2023年、2023年前6个月，水果及其他产品销售占比97%左右。

图源：《招股书》

从营收构成分析，百果园的收入主要来源于新鲜水果、干果和大生鲜三部分，但占据大头的依然是新鲜水果的销售业务。2023年-2023年前半年，百果园新鲜水果的销售收入在总营收中占比分别为96.5%、96.4%、95%、95.1%，表明百果园对这一单一业务高度依赖。

图源：《招股书》

另外，虽然百果园去年营收过百亿，但2023年-2023年，百果园净利润仅2.48亿元、0.46亿元和2.26亿元，同期毛利率9.8%、9.1%和11.2%。

安信证券研报曾指出，生鲜电商行业的毛利率上限在30%，行业平均毛利率在15%左右。在低利润的背景下，很多企业难以达到盈亏平衡。

值得一提的是，百果园在发展过程中，开放加盟的模式是其鲜明的特质。

百果园的加盟方式有AB两种加盟方案，开设一个加盟店的总投资额分别是27.7–29.7万元、8.5万元，其中B方案少去了6.2万元的招牌设备费、3万元信息设备费以及10-12万元的装修预估款。

图源：百果园官网

在创业之初，百果园创始人余惠勇曾说：“怎么开店我不管，也不参与，只要告诉我什么时候开业，我去剪彩就可以了，只一条，要开一个像连锁的店。”余惠勇还曾在2016年放言，要2023年的时候开店一万家。

不过，百果园的扩张速度明显放缓。2023年末，百果园加盟门店数量仅有5134家。截至今年上半年，共计5613家线下门店。其中5594家为加盟门店，19家为自营门店。果多美品牌下共有103家加盟门店，以北京为主。果多美是百果园于2017年年底通过商标转让获得的一项商标。果多美2023年至2023年以及2023年上半年毛利率分别为9.1%、8.4%、7.9%、7%，呈现逐年下跌趋势。

图源：《招股书》

据业内知情人士介绍，百果园是目前国内最大的果品连锁超市，目前门店数量八千多家都有可能，他们是多品牌运作的，有些是百果园，有些店铺是他们公司收购的。

海豚知库新消费分析师张雅坤认为，加盟模式本身有个通病，即各加盟店容易各自为阵，缺乏团队合作精神，不便于总部统一管理和运营。这就意味着，多个加盟商有可能联合起来要求摘掉牌子独立创业，总部不仅会损失资源，还会丢掉客户——毕竟各个加盟店的独立性和自主性很强，在进货、店铺管理等方面积累了一定经验后，“集体换牌”这种事是极有可能发生的。

《招股书》显示，百果园关店的数量逐年递增。2023年-2023年前6个月，百果园新增门店分别为928家、695家、865家、431家；同期，关闭门店则分别为166家、249家、379家、230家。对此，百果园称闭店的原因是个别门店经营不善等。

需要注意的是，加盟门店是百果园主要的收入支撑，占总营收比重在八成左右。截至2023及2023年6月30日止6个月，加盟门店的收入分别占总收入约81.2%及80.3%。

百果园其余收入来自自营门店、区域代理以及线上渠道等。若以2023年百果园加盟门店贡献营收81.27亿元、“百果园”+“果多美”合计加盟门店5234家计算，平均每家加盟店年营收155.24万元，日营收在4253元左右。如果有更多的加盟门店不盈利或者关闭，或许会对百果园业绩造成影响。

图源：《招股书》

种水果PK卖水果“百果园”商标之争尘埃落定

百果园业务结构单一，主要依赖卖水果。但百果园所售卖的水果都是来源于外部，几乎没有自己家自产的水果品种。

那么为何百果园不种水果呢？这就要提到两年前一则关于“百果园”商标侵权案的判决。

东方祥麟苹果基地有限公司（下称“东方祥麟”）是一家种水果的企业，不巧，其注册的商标也是“百果园”。虽然名气没有百果园这么高，但东方祥麟“百果园”商标注册在前。于是，便将把开水果超市的“百果园”，告上法院，索赔额高达9103万元。

后经泉州中院审理认为，百果园没有侵权，原因是双方都拥有“百果园”商标，但注册类别不同。百果园不是一家种植水果的农业企业，而是在商品流通领域以提供水果销售、加工及配套服务为主的服务型企业。

虽然打赢了官司，但是百果园并不甘心。

为了彻底摆脱东方祥麟“百果园”商标的威胁，百果园可谓煞费苦心。此后，百果园乘胜追击，反向知识产权局申请撤销东方祥麟“百果园”商标。

据友邦律师事务所疑难刑事民事部长金晓光介绍，有以下三种原因可以申请撤销对方商标：一是商标注册人自行改变商标的一些元素，比如名称、地址等；第二种情况是商标注册人没有正当理由，三年之内没有使用被注册的商标；再有一种情况是注册的商标已经变成了商品通用的名称，没有特殊的标志了，那么他人可以申请撤销这个商标。

从法院的判决内容来看，百果园提出撤销对方商标的理由是第二种，即东方祥麟三年内未使用“百果园”的商标。

不过，百果园并没有如愿。东方祥麟提供了充足的证据，证明其在三年内使用了“百果园”商标，证据包括提供“海南省著名商标证书”及进行过媒体宣传等。

有意思的是，对于该判决结果，百果园并不服气。反而又将知识产权局告上北京市高级人民法院。去年3月，北京市高级人民法院二审审理了此案。

北京市高级人民法院也认为，东方祥麟公司提交了主要证据材料，用以证明诉争商标在2015年5月24日至2023年5月23日期间内进行了实际使用。于是判决驳回百果园上诉，维持原判。

官司输了，但百果园没有放弃打通上下游产业链的目标。

据鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠介绍，“百果园在整个行业还是做的比较不错的，这几年，该企业的前端布局了几千家店，也采用了一些比较好的营销方式。同时在后端，也就是供应链这一端，围绕种植、产地方向也做了一些相关动作。”

2023年，余惠勇在接受《中国企业家》采访时表示，从2003年开始他的主要精力就在供应链上。百果园的大方向是，所有果品必须从源头开始掌控，从种植到销售终端，整个产业链要打通。百果园未来主要的方向是：自己研发，农场代工。

产品质量“拖后腿”进口水果来源成谜？

经历了曾经的商标纠纷，来自消费者的投诉又是百果园正面临的窘境。

在黑猫平台上，有关百果园的投诉量多达1200余条。投诉内容包括卡内余额被别人恶意消费、门店工作人员大晚上打电话骚扰、买到发霉变质水果商家没有处理、打着三无退货退款的旗号，限制登录等问题。

图源：黑猫投诉

据消费者刘江介绍，他于2023年9月份在百果园购买了17万余元的高档水果用于向贵阳市疾病预防控制中心、贵阳诚善敬老爱老助老慈善公益服务中心捐赠。在捐赠过程中意外发现水果存在发霉腐变现象，后通过查询相关法律法规得知，购买的水果涉嫌走私，依据食品安全法等有关规定，涉嫌不符合国家食品安全标准。

“在一审中，百果园公司向法庭提供的海关报关单和卫生证书是无效的法律文书，应该提供原件并加盖鲜章，而不是复印件。而且从哪个国家进口、哪个公司进的货，应该都有合同，这个合同也得提供。然后纳税的税票，这些证据一样都没有提供，没有一个有效的法律文书。”刘江进一步指出，“已经正式开庭审理，一审我胜诉了，被支持部分诉求。百果园正在上诉，于5月12日在贵阳市中级人民法院进行二审。”

对于此事，百果园品牌公关部人员表示：“当时事情发生后，我们已经出了公开声明。我们这么大企业，走私肯定是没有的。另外案件目前还在审理中，后续可以关注一下。”

针对5月份次成都门店被曝使用变质水果做果切，百果园紧急道歉的消息，广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬介绍，从运营模式来说，百果园80%的店是加盟店，这是一个非常大的隐患。成都的事情只是冰山一角，拿5000多家店来说，它整体的一个运营以及监管基本来说是空的。

朱丹蓬认为，在IPO的前夕出现食品安全质量的问题，对其影响非常大，无论从政策端，资本端，再到消费端去看的话，这个负面影响会持续扩大。

“对于消费者来说，会觉得自己被欺骗了。因为百果园定位是高端人群，这一群体更多追求的是什么呢？品质、服务和品牌的调性以及信任感。现在百果园出现这个事情，对它的粉丝黏性也造成了很大的影响。”朱丹蓬进一步指出。

中国法学会消费者权益保护法研究会副秘书长陈音江表示，“客观来看，百果园的回应还是比较迅速的，采取的整改措施也是比较积极的，但关键还是要看落实。只有真正把对各门店的管理、监督和培训落到实处，通过完善相关管理制度、加强员工业务培训、加强暗访监督抽查等措施，切实提高各门店负责人和所有员工的食品安全意识，督促诚信守法规范经营，为消费者提供质量可靠的商品和服务，才能真正得到消费者和社会各方的认可。”

你在百果园买过水果吗？体验怎么样？欢迎留言评论！

从夫妻店做到餐饮帝国，拥有800多家加盟店，年营收上千万

秦云老太婆摊摊面斩获“重庆小面50强第一名”，成为《舌尖2》重庆小面唯一拍摄店，老太婆摊摊面如日中天，从一个棚子、几张桌子的摊摊面发展成为全国800多家加盟店、3000多名学徒的小面帝国。

没人知道秦云究竟赚了多少钱，只知道近2年时间里他买了3部豪车，一部玛莎拉蒂、一部保时捷和一部宝马。与此时的光芒四射相比，秦云过去的生命轨迹则显得有些黯然无光，家庭拮据，学业不佳，初中毕业后就踏入社会。

从行商到坐商，从16岁到26岁的秦云似乎什么都干过。直到1994年，秦云将原先的火锅店改为小面馆。起初每日只卖几斤面，基本由周围麻将馆的外卖承包，后来建设厂工人们发现分量足、味道好便口碑相传传开了，生意日渐好起来，一天能卖上百斤面条。

在重庆商报联合重庆天涯社区举办的“寻找重庆小面新版50强”网络评选中，这家店一举夺魁，秦云和母亲端着面的照片第一次登上媒体。随后不断有食客闻名而来，命运第一次垂青这个在小棚子里煮了15年面的汉子。

2010年，老太婆摊摊面进入规范化运作，注册商标成立公司，招商加盟，传授学徒，有了110多平方米的店铺。

重庆小面大多是小本经营，一家人守着一个店面或者摊位，环境脏乱差，味道麻辣鲜，上午开店，下午打牌，过着舒适安逸的生活，对于做大做强几乎没有野心。当第一家小面网站“老太婆摊摊面”主题网站推出时，很多重庆本土媒体争相报道，当时天天630用这样一句形容它“一个卖小面的居然建立一个官方网站。”

没过多久，老太婆摊摊面的招商加盟、收授徒弟正式开启，秦云主内，负责技术上的传授和厨房的相关工作而更为外向健谈的妻子王剑梅则负责公司里所有对外的事务和公司的行政管理工作。夫妻二人分工明确，从一家夫妻店做到了如今全国加盟店800多家的餐饮帝国，年营收上千万，收授学徒3000多人。

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“国民品牌”海澜之家2023年上半年营收95亿元，连续三年蝉联A股服装行业第一

8月25日，国民品牌海澜之家（股票代码“600398.SH”）披露2023年上半年度报告。半年报数据显示，公司实现营业收入95.16亿元，归母净利润12.76亿元。值得注意的是，公司上半年管理费用同比缩减13.49％。

经过20年开拓与探索，海澜之家通过推动品牌年轻化和孵化新品牌等形式，全方位构建服饰、生活生态圈，通过不断科技创新迭代产品，加深了其复购粘性，线上线下并驾齐驱，大幅提升了渠道运营效率。在品牌力、产品力、渠道力“三力”模型驱动下，海澜之家逐步扩大品牌影响力和市占率。

国民品牌内核升级，连续三年蝉联A股服装行业营收第一

品牌延伸和精细化终端运营是男装品牌实现盈利能力持续提升、提升市场地位的关键因素。而在品牌年轻化和弘扬中国文化战略路线上，海澜之家一直在全面立体地展现中国自信。

报告期内，海澜之家与北京“面人郎”传承人郎佳子彧、苏绣传承人杨雪、团扇传承人李晶、苗族蜡染传承人王曜合作。恰逢虎年，海澜之家将萌虎般天真无畏的向上态度融入产品之中，将中华传统手工艺文化与十二生肖之虎融合，打造原创IP“虎虎生风”系列服饰。并在品牌全新代言人许魏洲的演绎之下，身着“萌虎”，深受年轻消费者欢迎。

值得一提的是，海澜之家已实现连续三年蝉联A股上市公司服装行业营收第一（2023：219.70亿元，2023：179.59亿元，2023：201.88亿元），而公司连续七年保持国内男装市占率第一的背后，是海澜之家品牌战略专注且聚焦于中国文化和国民大众。报告期内，海澜之家品牌实现营业收入74.06亿元。

2023年《中国500最具价值品牌》报告显示，纺织服装行业入选41家企业，其中品牌价值榜单中海澜之家以369.15亿元位居纺织服装行业前十。对此，东方证券分析师施红梅表示，伴随公司品牌力的不断提升更新以及签约新形象代言人，预计主品牌仍将保持稳健复苏态势，向年轻z世代持续迈进，提升“国民品牌”影响力。

海澜之家上半年研发费用同比增长60.25％，有效提升品牌影响力

海澜之家的数据来源于品牌发展所积累的庞大用户群体。自2023年起，海澜之家推动线下门店CRM系统建立，截至目前线下门店会员总数超过2300万，全网会员超过6000万。根据海量用户画像，海澜之家的产品研发团队精准分析消费者需求与喜好，将之注入产品设计环节。截至2023年6月底，会员复购率超60％，高于同行平均水平。

值得关注的是，海澜之家研发设计在线服务崭露头角。研发设计数字化服务平台可提升周转效率、降低研发成本、促进无接触交易，汇聚众多国内外合作设计师，以提供数字时尚设计服务，贯穿服装企业上下游全链条，为时尚设计师、制版师、供应商等提供全流程数字化解决方案，开启服装数字化转型新通道，也为全行业的设计研发提供了具备参考意义和生态优势的价值模板。

从公司对研发上游的持续性投入来看，梳理近三年的数据显示，2023/2023/2023年海澜之家研发费用的增长率分别为38.2％/23.06％/49.21％。对此，华金证券一份研报中表示，海澜之家持续加大研发力度，推出众多高科技、多功能性优质产品与优质面辅料，满足消费者多场景的需求，扩大品牌影响力和产品市占率。

报告期内，海澜之家已经研发出双层石墨烯科技棉、远红外升温面料、三防极光鹅绒服、科技抑菌纱线、无痕科技衬衫、云朵牛仔、凉感科技系列等科技创新成果，产品线从“纯商务”到“休闲全品类”，切实有效解决国民多场景穿着之需。财报数据显示，海澜之家上半年研发费用同比增长60.25％。

线上销售营收为13.70亿，占比升至14.92％

报告期末，海澜之家品牌门店数5718家，其中直营门店825家，净增98家，直营店毛利率达58.96％。

国信证券分析师丁诗洁表示，公司加盟店以街铺店为主，公司近年来门店数量增长趋缓，收入扩张主要由店效提升拉动。对于未来3年，公司计划继续拓展购物中心店，并制定入驻500家购物中心的目标，有利于吸引更多优质流量，提升品牌门店形象，而购物中心将以直营店为主，因此未来会更多开设直营店。

面对传统服装企业向数字化时代商业模式的升级趋势，海澜之家加速扩张线上销售渠道，实现新零售融合升级，在“618”电商活动中，线上销售收入相比去年实现30％的增长，并创下近几年节日销售的新高。财报显示，公司上半年线上销售占比从13.20％提升至14.92％。

据了解，海澜之家也在尝试通过携手头部主播扩大品牌粉丝阵营，赋能品牌私域流量。公司还拓展了门店自播渠道，在原有综合电商渠道基础上，增设细分平台销售渠道，促进门店私域流量转化。报告显示，2023年海澜之家上半年线上销售营收为13.70亿元。

中泰证券分析师王雨丝表示，期内，公司继续发力主流平台，深入布局内容电商平台，在“达人带货+品牌自播”的持续引流下，销售业绩增幅扩大。产品方面，提升线上专供品类（未来占比有望达到30％-40％）。营销方面，加码私域流量建设，海澜之家品牌各电商平台粉丝数超4000万，官方微信粉丝量超千万。拓店方面，加盟端在门店数减少情况下，销售增长主要来自于产品力品牌力提升下，加盟商店效的提升；而直营端的销售增长得益于渠道扩张。

本文源自金融界资讯